美CPI數(shù)據(jù)低于預(yù)期，金價(jià)擴(kuò)大漲幅加劇震蕩

行情回顧：

國(guó)際黃金周三(4月12日)震蕩收漲，開盤價(jià)2003.93美元/盎司，最高價(jià)2028.14美元/盎司，最低價(jià)2000.81美元/盎司，收盤價(jià)2005.64美元/盎司。

消息面：

周三公布的美國(guó)3月季調(diào)后CPI月率錄得0.1%，低于市場(chǎng)預(yù)期0.2%，前值為0.4%；美國(guó)3月未季調(diào)CPI年率錄得5%，低于市場(chǎng)預(yù)期5.2%，前值為6.00%；美國(guó)3月未季調(diào)核心CPI年率錄得5.6%，符合市場(chǎng)預(yù)期，前值為5.5%。  

周四凌晨公布的美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要顯示，多位與會(huì)者指出，在政策審議中，他們考慮了在本次會(huì)議上保持利率目標(biāo)區(qū)間穩(wěn)定是否合適。他們指出，這樣做將有更多時(shí)間來評(píng)估近期銀行業(yè)發(fā)展和貨幣政策累計(jì)收緊的金融和經(jīng)濟(jì)影響。然而，這些與會(huì)者也注意到，美聯(lián)儲(chǔ)與其他政府機(jī)構(gòu)協(xié)調(diào)采取的行動(dòng)有助于穩(wěn)定銀行業(yè)的狀況，降低經(jīng)濟(jì)活動(dòng)和通貨膨脹的近期風(fēng)險(xiǎn)。因此，鑒于通脹上升、近期經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)強(qiáng)勁，以及他們致力于將通脹降至委員會(huì)2%的長(zhǎng)期目標(biāo)，這些與會(huì)者認(rèn)為將利率目標(biāo)區(qū)間上調(diào)25個(gè)基點(diǎn)是合適的。由于通貨膨脹仍然處于不可接受的高水平，與會(huì)者預(yù)計(jì)實(shí)際國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值將需要一段時(shí)間的低于趨勢(shì)的增長(zhǎng)，以使總需求與總供給更好地平衡，從而減輕通脹壓力。許多與會(huì)者表示，在銀行業(yè)壓力開始之前的數(shù)據(jù)使他們認(rèn)為利率的適當(dāng)路徑略高于他們?cè)?2月會(huì)議時(shí)的評(píng)估。在考慮到銀行業(yè)的發(fā)展后，與會(huì)者表示，他們的政策利率預(yù)期(即今年底5.1%的利率)目前與去年12月基本持平。聯(lián)儲(chǔ)工作人員對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的預(yù)測(cè)顯示，美國(guó)今年的實(shí)際GDP增長(zhǎng)放緩，勞動(dòng)力市場(chǎng)也有所走軟。鑒于他們對(duì)最近銀行業(yè)發(fā)展的潛在經(jīng)濟(jì)影響的評(píng)估，美聯(lián)儲(chǔ)工作人員在3月會(huì)議時(shí)的預(yù)測(cè)包括，今年晚些時(shí)候開始出現(xiàn)溫和衰退，隨后兩年將出現(xiàn)復(fù)蘇。預(yù)計(jì)2024年的實(shí)際GDP增長(zhǎng)仍將低于工作人員對(duì)潛在產(chǎn)出增長(zhǎng)的估計(jì)，然后預(yù)計(jì)2025年的GDP增長(zhǎng)將高于潛在增長(zhǎng)。產(chǎn)品和勞動(dòng)力市場(chǎng)的資源利用預(yù)期都遠(yuǎn)低于1月的預(yù)期。

美聯(lián)儲(chǔ)官員戴麗表示，減緩經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)并不意味著經(jīng)濟(jì)衰退。最可能的情況是不會(huì)出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)衰退。雖然還沒有到達(dá)那一步，但我們正在看到勞動(dòng)力市場(chǎng)的降溫跡象。政策收緊已經(jīng)到了一個(gè)點(diǎn)，我們不希望每次會(huì)議都繼續(xù)提高利率。通脹預(yù)期已經(jīng)穩(wěn)定，這允許我們用幾年時(shí)間來降低通脹。預(yù)計(jì)2023年底的通脹率將略高于3%。有充分理由認(rèn)為美國(guó)在沒有更多加息的情況下(經(jīng)濟(jì))會(huì)放緩。

“美聯(lián)儲(chǔ)傳聲筒”Nick Timiraos撰文表示，今日公布的美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要顯示，官員在上個(gè)月的會(huì)議上考慮過不加息，但最終認(rèn)為監(jiān)管機(jī)構(gòu)已經(jīng)緩解了銀行業(yè)的壓力，加息25個(gè)基點(diǎn)是合理的。會(huì)議紀(jì)要稱，展望未來，官員們得出結(jié)論，鑒于價(jià)格壓力和勞動(dòng)力需求的強(qiáng)度，“他們預(yù)計(jì)一些額外的政策收緊可能是合適的”。幾乎所有參加上個(gè)月會(huì)議的18名官員都預(yù)計(jì)，今年有必要再加息一次(即點(diǎn)陣圖預(yù)期)。多數(shù)人預(yù)計(jì)，如果今年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)乏力，勞動(dòng)力需求降溫，美聯(lián)儲(chǔ)此后將維持利率不變。官員們表示，在考慮下一步行動(dòng)時(shí)，他們將密切關(guān)注包括銀行貸款狀況在內(nèi)的其他經(jīng)濟(jì)活動(dòng)指標(biāo)。但官員們亦暗示，上個(gè)月銀行系統(tǒng)的壓力加劇后，利率前景變得更加不確定。

蒙特利爾銀行策略師IanLyngen評(píng)美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要，F(xiàn)OMC3月會(huì)議紀(jì)要幾乎沒有帶來影響市場(chǎng)的意外——盡管我們認(rèn)為會(huì)議紀(jì)要的基調(diào)是鴿派的。美聯(lián)儲(chǔ)工作人員預(yù)計(jì)今年晚些時(shí)候?qū)㈤_始出現(xiàn)“溫和衰退”，這與我們的預(yù)期是一致的，不過從政策制定者那里聽到的消息更加鞏固了這一預(yù)期。

高盛分析，不再預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)6月加息。仍預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將在5月份加息25個(gè)基點(diǎn)。

全球最大黃金ETF--SPDR Gold Trust持倉較上日增加1.15噸，當(dāng)前持倉量為934.08噸。

據(jù)CME“美聯(lián)儲(chǔ)觀察”：美聯(lián)儲(chǔ)5月維持利率不變的概率為33.2%，加息25個(gè)基點(diǎn)的概率為66.8%；到6月維持利率在當(dāng)前水平的概率為29.6%，累計(jì)加息25個(gè)基點(diǎn)的概率為63.1%，累計(jì)加息50個(gè)基點(diǎn)的概率為7.3%。

今日重點(diǎn)關(guān)注：

14:00 德國(guó)3月CPI月率終值

14:00 德國(guó)2月未季調(diào)經(jīng)常帳

14:00 英國(guó)2月三個(gè)月GDP月率

14:00 英國(guó)2月制造業(yè)產(chǎn)出月率

14:00 英國(guó)2月工業(yè)產(chǎn)出月率

14:00 英國(guó)2月季調(diào)后商品貿(mào)易帳

17:00 歐元區(qū)2月工業(yè)產(chǎn)出月率

20:30 美國(guó)3月PPI年率及月率

20:30 美國(guó)至4月8日當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)

技術(shù)面：