美股休市，市場聚焦美聯(lián)儲(chǔ)加息路徑

來源：德璞資本官網(wǎng)       作者:DOO編輯
美股
本周的美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要可能會(huì)給投資者帶來一些驚喜，但更重要的是，它可能會(huì)闡明美聯(lián)儲(chǔ)的加息路徑計(jì)劃。美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾在 FOMC 會(huì)議上表示，會(huì)議紀(jì)要將揭示美聯(lián)儲(chǔ)關(guān)于決定何時(shí)停止加息周期的討論。雖然會(huì)議紀(jì)要可能不會(huì)透露太多新信息，但它們可能會(huì)證實(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)短期內(nèi)不會(huì)暫停加息。暫停加息的門檻很高，風(fēng)險(xiǎn)在于美聯(lián)儲(chǔ)將不得不加息至高于此前預(yù)期的水平，而且利率維持在高位的時(shí)間可能要比此前預(yù)期的長得多。
美國 1 月份的就業(yè)報(bào)告顯示，失業(yè)率下降，職位空缺仍然很高。這就為每個(gè)失業(yè)人員留下了將近兩個(gè)職位空缺。最重要的是， 1 月份工資同比增長 4.4% ，高于預(yù)期，而去年 12 月份的數(shù)據(jù)被上調(diào)至 4.8% 。為了實(shí)現(xiàn) 2% 的通脹率目標(biāo)，美聯(lián)儲(chǔ)可能希望看到工資增長率在 3% 左右。
此外，高企的 CPI 、 PPI 數(shù)據(jù)以及高于預(yù)期的進(jìn)口價(jià)格 （不含石油）表明，盡管通脹的速度已經(jīng)放緩，但通脹不會(huì)消失。所有數(shù)據(jù)都表明，美聯(lián)儲(chǔ)還遠(yuǎn)未到暫停加息的地步，目前市場預(yù)期利率峰值將高于美聯(lián)儲(chǔ)去年 12 月的預(yù)期。 8 月聯(lián)邦基金期貨合約目前為 5.3% ，這表明美聯(lián)儲(chǔ) 6 月可能會(huì)再加息 25 個(gè)基點(diǎn)。
利率峰值上升的預(yù)期幫助推高了債券收益率和美元，高收益信貸利差擴(kuò)大，這也有助于開始收緊金融環(huán)境。金融環(huán)境越緊，股市就會(huì)越低迷，這種緊縮環(huán)境的影響已經(jīng)顯現(xiàn)。隨著經(jīng)濟(jì)形勢(shì)進(jìn)一步收緊，標(biāo)普 500 指數(shù)等美國股指可能會(huì)進(jìn)一步下跌。會(huì)議紀(jì)要可能向市場證實(shí)，要實(shí)現(xiàn)美聯(lián)儲(chǔ)暫停加息的目標(biāo)還需要取得重大進(jìn)展，這應(yīng)該有助于進(jìn)一步收緊金融環(huán)境，并開始減緩經(jīng)濟(jì)增長。 
技術(shù)面分析：
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操作思路：
道指今日關(guān)注 33584 一線，
  • 如果道指穩(wěn)定運(yùn)行于 33584 一線上方，屆時(shí)關(guān)注 33949 和 34221 兩個(gè)位置的壓制力度；
  • 如果道指穩(wěn)定運(yùn)行于 33584 一線下方，屆時(shí)關(guān)注 33390 和 33233 兩個(gè)位置的支撐力度。 
港股
港股三大指數(shù)小幅低開，恒生指數(shù)跌幅 0.13% ，報(bào) 20859.50 點(diǎn)；恒生科技指數(shù)跌幅 0.14% ，報(bào) 4305.53 點(diǎn)；國企指數(shù)跌幅 0.10% ，報(bào) 7056.70 點(diǎn)。盤面上，大型科技股漲跌參半，小米、美團(tuán)、百度小幅上漲，京東、快手走低；昨日走強(qiáng)的內(nèi)險(xiǎn)股普跌，中國太平跌 2.5% ，體育用品股、濠賭股走低。
另一方面，證監(jiān)會(huì)啟動(dòng)不動(dòng)產(chǎn)私募投資基金試點(diǎn)，內(nèi)房股漲幅居前，香港證監(jiān)會(huì)計(jì)劃允許散戶交易大型加密貨幣，區(qū)塊鏈概念股大漲，美圖漲近 6% ，歐科云鏈漲超 10% ，新火科技控股漲超 9% 。港股調(diào)整時(shí)間和幅度都累積到了一定的程度，獲利盤得到消化，跌勢(shì)趨于放緩，恒指下方年線和兩萬點(diǎn)大關(guān)重合，形成有力支撐，預(yù)計(jì)進(jìn)一步下行空間有限。內(nèi)地針對(duì)地產(chǎn)等監(jiān)督管理政策已積極轉(zhuǎn)向，有助改善中長期風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)及盈利增長。內(nèi)地經(jīng)濟(jì)尚處于弱復(fù)蘇的時(shí)刻，消費(fèi)場景恢復(fù)會(huì)逐漸反映在居民收入預(yù)期上，并傳導(dǎo)至終端消費(fèi)。 
技術(shù)面分析：
操作思路：
HK50 今日關(guān)注 21450 一線，
  • 如果 HK50 能夠穩(wěn)定運(yùn)行于 21450 一線上方，屆時(shí)關(guān)注 22127 和 22785 兩個(gè)位置的壓制力度；
  • 如果 HK50 運(yùn)行于 21450 一線下方，屆時(shí)關(guān)注 20467 和 19517 兩個(gè)位置的支撐力度。 

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